ag登录 军采失信被“拉黑”，海澜之家“创二代”周立宸还濒临其他挑战
雷达财经出品 文 | 周慧 编 | 深海
市值 300 亿男装巨头，因军采中标拒签条约，遭到三军"拉黑"。
队伍采购网 2 月 27 日发布的一则违纪处理公告表示，海澜之家自 2026 年 2 月 27 日起被暂停参加三军物质工程办事采购动作经历，原因为"中标后无正直情理拒不签条约"。公执法定代表东谈主周立宸及授权代表贡伟宇也一同被处理。
值得提神的是，证实联系限定，队伍采购范围的失信纪录，也会被同步至寰宇政府采购信用信息平台。
而连年来，"海澜团购定制系列"业务已成为公司营收增长的蹙迫引擎，仅本年 2 月份公司就已相连中标多个大额工装技俩这次失信风云或导致海澜之家团购定制业务的拓展受到一定的阻挠。
风云除外，海澜之家连年来净利润濒临挑战，在 2024 年净利润下落了 26.88%。2025 年前三季度，公司归母净利润同比再度减少 2.37%。
公开府上表示，海澜之家确立于 1997 年，其前身为江阴市新桥第三毛纺厂。在其创举东谈主周建平主导时间，公司曾在 2013 年至 2019 年营收相连 7 年赶走正增长。2020 年，"创二代"周立宸交班后，海澜之家遭逢增长瓶颈，营收永久未能卓绝 2019 年高点，净利润也未能回到 2018 年的历史高点。
面对事迹压力，周立宸率领公司进行计谋转型，构建起多元化品牌矩阵，从"男东谈主的衣柜"升级为"全家东谈主的衣橱"。同期，其还积极推动公司赴港上市。
这次军采失信，或对周立宸的计谋鼓舞产生一定影响。
中标拒签触红线，300 亿服装巨头被队伍"拉黑"
以"男东谈主的衣柜"而有名的海澜之家，被三军"拉黑"。
2 月 27 日，队伍采购网发布一则违纪处理公告，因"中标后无正直情理拒不签条约"，证实队伍供应商处理联系限定，海澜之家自 2026 年 2 月 27 日起，被暂停参加三军物质工程办事采购动作经历。
公告表示，本次事项的处理部门为联勤保险队伍采购处理部门，暂停奏效范围为三军，一同被处理的还有公执法定代表东谈主周立宸及授权代表贡伟宇。
据《司理东谈主杂志》报谈，证实《队伍物质工程办事供应商处理限定》，队伍采购范围的失信纪录，会被同步至寰宇政府采购信用信息平台。这也意味着，海澜之家日后参与处所政府、国企、办事单元的采购招标，或将因此受到影响。
雷达财经提神到，连年来，团购定制业务已成为海澜之家营收增长的蹙迫引擎，2025 年前三季度，公司"海澜团购定制系列"收入达 18.82 亿元，同比增长了 28.75%。
而据天眼查信息，仅本年 2 月份，海澜之家就已相连中标江苏高能 2026 年度加油站职工责任服和处理东谈主员西装责任服采购技俩、北京地铁供电分公司 2026 年责任服采购技俩、中信银行贵阳分行交易网点职工行服采购技俩等多个大额工装技俩。这次失信，或将影响公司在此类团购定制业务上的拓展程度。
关于本次海澜之家拒签军采条约原因，有市场分析东谈主士给出了三点臆想：中标价钱低于成本线导致盈利费事、民用订单富裕形成产能突破、对条约条件细节存在过后异议。
截止 3 月 5 日收盘，海澜之家报 6.15 元 / 股，总市值为 295.4 亿元。
主品牌承压，存货高企隐忧突显
这次失信风云除外，海澜之家连年来事迹濒临瓶颈。
同花顺 iFinD 数据表示，2020 至 2024 年，海澜之家交易总收入辨认为 179.59 亿元、201.88 亿元、185.62 亿元、215.28 亿元、209.57 亿元，同比增长率辨认为 -18.26%、12.41%、-8.06%、15.98%、-2.65%。
同期，公司辨认得到归母净利润 17.85 亿元、24.91 亿元、21.55 亿元、29.52 亿元、21.59 亿元；同比增长率辨认为 -44.42%、39.6%、-13.49%、36.96%、-26.88%。
参加 2025 年后，海澜之家事迹并未好转。财务数据表示，2025 年前三季度，海澜之家赶走交易总收入 155.99 亿元，同比微增 2.23%，归母净利润却络续了此前的下滑态势，同比减少 2.37% 至 18.62 亿元。
从营收组成来看，公司主品牌"海澜之家系列"的增长乏力成为事迹瓶颈。2023 年"海澜之家系列"营收为 164.58 亿元，同比增长 19.66%。但在 2024 年，该系列居品营收却降至 152.7 亿元，同比下滑 7.22%。2025 年前三季度，"海澜之家系列"居品孝敬营收 108.49 亿元，同比下落 3.99%，纰谬仍在络续。
加盟店的缩小一样值得照顾。截止 2025 年三季度末，海澜之家全品牌门店数目为 7241 家，较期初净增 63 家。其中，主品牌"海澜之家系列"直营店数目达 1583 家，净增 115 家，AsiaGaming但其加盟店却减少了 264 家。
公司加盟店缩水并非仅发生在本年。
公开数据表示，2022 年，"海澜之家系列"加盟店关闭 182 家、2023 年关闭 349 家、2024 年关闭 431 家。
此外，存货高企与盘活成果下滑亦然海澜之家亟需面对的问题。截止 2024 年末，公司期末存货 119.87 亿元，较年头的 93.37 亿元，增多 26.5 亿元，增多 28.38%。存货盘活天数为 330 天，较上年增多 48 天。这意味着公司商品从入库到售出需要近一年时候。
关于存货高企，公司在客岁 12 月 8 日发布的投资者调研公告中暗意，公司存货限度较大是由于公司运营步地的特质（存货包含公司总部仓库的备货以及门店尚未赶走销售的货物）及公司授权代理的畅通品牌及城市奥莱业务带来的居品备货增多所致。
{jz:field.toptypename/}海澜之家称，公司将经受加强研发、戒指首单比例、提高供应链反映速率等行径，进一步戒指和改善库存结构，镌汰居品滞销风险，同期其已按限定对不成退货居品计提了充分的跌价准备，减少进一步减值风险。
从"男东谈主的衣柜"到"全家东谈主的衣橱"，二代交班挑战不小
公开府上表示，海澜之家由江苏富豪周建平创立于 1997 年，其前身为江阴市新桥第三毛纺厂。
开端，公司以粗纺业务为主，1991 年，周建平进犯精纺范围；2002 年，第一家海澜之家门店在南京开业，在周建平的率领下，海澜之家从坐蓐转型办事处理范围，运行打造自有服装连锁品牌。
2014 年，海澜之家借壳凯诺科技，顺利登陆 A 股，运行步入发展快车谈。
2018 年，海澜之家迎来利润巅峰，全年营收超 190 亿元，归母净利润达 34.55 亿元。
2020 年 11 月，在市场打拼多年的周建平年满 60 岁，他选用交棒给女儿周立宸。
周立宸出身于 1988 年 8 月，本科学历。2010 年从清华大学金融专科毕业后，周立宸参加上海挚信成本，开启了职业糊口。2012 年，周立宸悲痛海澜集团，2017 年担任集团总裁。2020 年，周立宸接替父亲，成为海澜之家董事长，执掌起这个服装帝国。
周立宸接棒后，积极推动公司计谋转型。
本年 6 月，在袭取央视《感知品牌亏损新活力》主题访谈中，周立宸说起，海澜之家 70% 亏损有议论由女性主导，"女性不仅是半边天，更是亏损因循"。
连年来，海澜之家品牌重构用户运营逻辑，通过孵化 OVV 女装、收购英氏婴童等品牌，构建起多元化品牌矩阵，从"男东谈主的衣柜"升级为"全家东谈主的衣橱"。
周立宸在前述央视对话中还暗意，"体验经济在亏损范围里的占比越来越高"，海澜之家从马拉松由畅通升级为亏损新趋势，职场着装因"健康生活，答应责任"理念而轻量化变革中发现，用体验经济激活专科亏损，恰是买通亏损者与品牌的计谋接口。
为此，海澜之家与奥地利畅通品牌 HEAD（海德）进行联接，成为其中国区衣饰业务的授权商。此外，公司还独家授权代理阿迪达斯 FCC 系列居品在中国大陆的零卖业务。
不外，截止 2025 年前三季度，公司营收主力已经主品牌"海澜之家系列"居品，占公司统统品牌收入的比例高达 71.64%。
在成本层面，周立宸则积极推动海澜之家赴港上市，以此久了公司公总共谋布局，加速国外业务发展，晋升公司国际化品牌形象。同期，借助港股市场，海澜之家可打造多元化成本运作平台，进一步增强公司成本实力。
关联词，这次军采失信风云，或给海澜之家的港股上市之路蒙上一层暗影。
事迹增长压力和军采失信的多重挑战下，这位年青的"创二代"将率领海澜之家走向何方？雷达财经将捏续照顾。
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